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科达股份:聚焦数字营销,轻装上阵动力足

发布时间:2018-11-28    研究机构:中信建投证券

事件

1)公司发布公告,2018年前三季度实现营业收入105.56亿元,同比增长63.01%;归母净利润为4.48亿元,同比增长39.86%。其中数字营销业务实现营业收入102.01亿元,同比增长86.40%,实现净利润4.13亿元,同比增长33.90%;

2)费用方面,报告期内销售费用为1.91亿元,同比增长62.26%,主要系营业收入大幅增加导致;管理费用为3.01亿元,同比增长55.78%,主要为营收和公司总部人员增加的原因;财务费用874.16万元,为房地产板块的项目资金占用费确认。

简评

1、剥离路桥施工、房地产板块业务,专注数字营销。公司2.83亿元出售青岛置业同时5553万元转让链动汽车,本期已不再并表,确认2.17亿元投资收入。聚焦轻资产让公司的营收能力大幅提升,报告期数字营销业务收入增加47.28亿元。

2、成功的重组收购,八家数字营销公司业务协同,业绩显强劲增长态势。

八家公司支撑“精准营销+汽车营销”两大事业部与互联网其他业务,分工明确同时数据与技术共享实现效用最大化。在商业合作上,与国内头部媒体建立强纽带,多年来为腾讯与今日头条的最大代理商。

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